|
Корпоративные войны, три года державшие в напряжении всю лесную отрасль, наконец закончились. Как стало известно «Ведомостям», на прошлой неделе владельцы «Континенталь Менеджмента» и «Илим Палпа» подписали мировую. Покой будет стоить владельцам «Илим Палпа» половины их активов.
xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" />
«Лесные войны» начались осенью 2001 г., когда структуры председателя совета директоров «Базового элемента» Олега Дерипаски собрали крупные пакеты Усть-Илимского ЦБК и Братского ЛПК, а потом вынудили «Илим Палп» выкупить их за $200 млн. Мир длился недолго: весной 2002 г. 83% акций Братского ЛПК и 61% Котласского ЦБК, принадлежащие «Илим Палпу», были арестованы, а вскоре Северо-Западное отделение РФФИ продало их за $100 млн структурам «Континенталь Менеджмента». «Илим Палпу» в буквальном смысле пришлось держать оборону комбинатов. Прорваться на предприятия новые владельцы не смогли.
Летом 2002 г. Дерипаска решил взять в союзники основного владельца питерского Промышленно-строительного банка (ПСБ (СПб) Владимира Когана. Бизнесмены объявили, что создадут холдинг, куда помимо Братского ЛПК, Котласского ЦБК и активов Когана войдут Архангельский ЦБК. У самих партнеров в то время не было и блокпакета акций Архангельского ЦБК, а сейчас их общая доля достигает 33,6%, а контролировал комбинат руководитель группы «Титан», ныне депутат Госдумы Владимир Крупчак. Долю Когана в «Континенталь Менеджменте» партнеры не раскрывали, а источник, близкий к «Базэлу», оценил ее в 25%.
К концу 2003 г. судебная война зашла в тупик: противники обзавелись кипами взаимоисключающих судебных решений, а у комбинатов «Илим Палпа» образовалось по два реестра акционеров и совета директоров. С весны 2004 г. бизнесменам пришлось прекратить кампанию и сесть за стол переговоров.
Как стало известно «Ведомостям», на прошлой неделе переговоры успешно завершились: «Базэл», «Илим Палп» и ПСБ (СПб) подписали мировое соглашение. Об этом сообщил Юрий Свердлов, вице-президент Банкирского дома «Санкт-Петербург» (куда входит ПСБ (СПб). Его слова подтвердил замгендиректора по связям с общественностью «Континенталь Менеджмента» Александр Ампилогов. Подробности Ампилогов уточнять не стал, а источник в «Базэле» сообщил, что компания продала спорные акции предприятий «Илим Палпа» неким «банковским структурам».
По словам Свердлова, суть соглашения в следующем. ПСБ (СПб) получает блокирующие пакеты во всех предприятиях «Илим Палпа» с правом увеличения этих долей до 50%. ПСБ будет покупать акции у нынешних акционеров «Илим Палпа» пропорционально их нынешним долям; Свердлов не уточнил, у кого именно. В «Илим Палпе» своих основных владельцев не называют, а участники рынка считают, что доли в компании распределены между петербургскими предпринимателями Захаром Смушкиным и братьями Борисом и Михаилом Зингревичами.
Одновременно банк продаст «Базэлу» 20% Архангельского ЦБК и свои доли участия в предприятиях, входящих в «Континенталь-Менеджмент». Источник в «Базэле» подтвердил эти договоренности.
Знакомому с ситуацией инвестиционному аналитику такой размен показался неравноценным: он считает, что структуры Когана получили от сделки больше всех, а «Базэл» как минимум мог рассчитывать на компенсацию судебных издержек в $100 млн. Свердлов отказался сообщить, предусматривает ли сделка отступные «Базэлу».
Директор по информации и общественным связям «Илим Палпа» Святослав Бычков подтвердил «Ведомостям», что ПСБ (СПб) станет владельцем пакета акций «Илим Палпа», но уточнил, что сделка еще не завершена. По словам Бычкова, вскоре компания вернется к вопросу о размещении своих акций на западных биржах. Но этот вопрос теперь придется решать с Коганом: по словам Свердлова, ПСБ (СПб) введет своих представителей в советы директоров предприятий «Илим Палпа» и хочет участвовать в операционной деятельности.
Во время лесной войны все вовлеченные в нее спорные активы были неликвидными, убежден бывший топ-менеджер «Илим Палпа», а ныне председатель совета директоров Объединенной финансовой группы Михаил Мошиашвили. Зато теперь у компаний есть большие перспективы роста. Если «Илим Палп» сумеет консолидировать свои предприятия и перевести их на единую акцию, реструктурировать систему управления и оптимизировать затраты, то стоимость компании может достигать $1,8 млрд, если нет — $1-1,2 млрд. Директор департамента общественных связей РАО «Бумпром» Сергей Ветчинин считает окончание «лесной войны» благоприятным сигналом для потенциальных инвесторов, которых отпугивали постоянные конфликты в этой отрасли. По его мнению, несмотря на то что «Илим Палп» отдал часть своих акций в ЦБК, взамен он получит мощного финансового союзника в лице ПСБ, а также Внешторгбанка. Старший вице-президент ВТБ Алексей Акиньшин сообщил, что банк как будущий акционер ПСБ (СПб) заинтересован в этой сделке, поскольку она увеличит стоимость его активов.
Компания «Континенталь Менеджмент» создана в 2002 г. В числе ее акционеров – компания «Базовый элемент», структуры питерского Промышленно-строительного банка и несколько частных лиц. Основные активы — Байкальский, Селенгинский и Красноярский ЦБК, Омская картонная фабрика. По данным компании, ее годовой оборот составляет около $200 млн. Основными активами «Илим Палпа» являются Братский и Усть-Илимский ЛПК, а также Котласский ЦБК. В 2003 г. они произвели 1,4 млн т товарной целлюлозы, 637 000 т товарного картона, 234 000 т товарной бумаги. В 2003 г. выручка компании увеличилась на 16% по сравнению с 2002 г. – до $1,147 млрд, чистая прибыль составила $7 млн против $83 млн в 2002 г. Архангельский ЦБК – один из крупнейших производителей картона, упаковки и целлюлозы. В 2003 г. комбинат произвел 770 700 т целлюлозы. Около 60% акций принадлежит структурам австрийской компании Pulp Mill Holding.
|
