|
Одна из самых закрытых столичных компаний - "Интеко" впервые раскрыла информацию о своем бизнесе, акционерах и активах, чтобы привлечь 1,2 млрд руб. на реализацию масштабных строительных проектов жилищного строительства. Теперь инвесторы смогут оценить не только капитал супруги московского мэра Елены Батуриной, но даже ее зарплату.
ЗАО "Интеко" основано в 1991 г. До 1999 г. основным бизнесом компании было производство пластмасс и изделий из них. Теперь компании принадлежат московские ЗАО "Интеко-Пласт" (55% ) и "Бистро-Пласт" (50% ), строительные фирмы ООО "СК ДСК-3" (100% ), ЗАО "Стайр" ( 100% ), ООО "ИНТЕКО ЦЕНТР" ( 100% ), ЗАО "Интеко-Чесс" (г. Элиста, 100% ), ЗАО "Интекострой" (70% ), ОАО "ДСК N 3" (20% ), а также "Осколцемент" (г. Старый Оскол, 93,7% ). Есть у "Интеко" бизнес и в Сочи - ЗАО "Парк" (100% ), ООО "Матрица" (100% ), ЗАО "Сочи АО" (75,58 % ), ОАО "Горизонт" (50% ) - ЗАО СХП "Селекционер" (Белгородская обл. , 100% ) и ОАО "Успенский агромашпласт" (Московская обл. , Успенское, 38% ). В группу "Интеко" также входит АКБ "Русский земельный банк" и торговый дом "Москва-Река", занимающийся поставками зерна.
В проспекте облигационного займа ЗАО "Интеко" впервые официально сообщается, что супруга московского мэра Юрия Лужкова Елена Батурина владеет 99% акций этой компании. Оставшийся 1% акций принадлежит ее брату Виктору Батурину. Судя по документу, семейный бизнес развивается динамично: оборот "Интеко" в прошлом году (более 8,8 млрд руб. ) вырос в четыре раза по сравнению с 2001 г. , а чистая прибыль (130 млн руб. ) - более чем вдвое.
По словам начальника управления ликвидности ЗАО "Интеко" Александра Резчикова, пока наибольший доход компании приносит производство пластмасс. Строительный бизнес на втором месте, но компания делает ставку именно на него. Сейчас "Интеко" оценивает свою долю на рынке панельного домостроения столицы в 20% , построив в прошлом году 0,5 млн кв. м. При этом в проспекте облигаций говорится о планах построить в следующем году более 1 млн кв. м жилья, из которых чуть менее половины дорогой монолит. Для сравнения, всего в столице в 2004 г. планируется ввести около 5 млн кв. м.
Компании пришлось раскрыть инвесторам даже зарплату супруги мэра - за три месяца, предшествующие утверждению решения о выпуске облигаций, зарплата президента "Интеко" Елены Батуриной составила 14,4 млн руб. (порядка $154 000 в месяц). Игорь Шехтерман, партнер хедхантингового агентства "Росэксперт", считает ее очень высокой для российского рынка труда. "Наемных менеджеров, получающих зарплату более $1 млн в год, не так много, - говорит он. - Как правило, такая зарплата у тех, кто одновременно является собственником и управляет компанией". Это как раз о Батуриной. Управляющий директор компании "Морган Хант" Ольга Селиванова-Шофф считает, что для владелицы успешного большого бизнеса это нормальный доход, просто "обычно его публично не озвучивают". Она подчеркнула, что такой доход получают с учетом бонусов, премий и дивидендов, но в качестве зарплаты такая сумма экстраординарна и по западным меркам. По данным хедхантеров, сопоставимые зарплаты у топ-менеджеров нефтяных гигантов - "ЛУКОЙЛа" и "ЮКОСа".
"Интеко" пришлось подробно раскрыть информацию о себе, чтобы занять 1,2 млрд руб. на программы жилищного строительства. Вице-президент ЗАО "Интеко" по экономике и финансам Алексей Назаров объяснил выбор в пользу облигационного займа тем, что он дает возможность "привлечь достаточно дешевые деньги". "Самое главное - нет зависимости от банков, - объясняет Назаров. - В отличие от кредита нет необходимости что-то закладывать и нет необходимости делиться правами управления, как это было бы в случае дополнительной эмиссии акций". Организатором и андеррайтером выпуска выступает "НИКойл". По словам директора бизнес-направления корпоративных финансов "НИКойла" Валерия Пушни, размещение трехлетних неконвертируемых облигаций "Интеко" с возможностью оферты планируется начать в октябре.
В проспекте написано, что средства займа будут направлены на застройку поселка Трехгорка в ближнем Подмосковье. Здесь "Интеко" планирует возвести 106 000 кв. м панельного жилья, инвестировав в проект 1,25 млрд руб. Однако Назаров говорит, что окончательный выбор проекта (застройка Ходынского поля, Трехгорки или Ломоносовского проспекта) , на который будут направлены эти средства, пока не сделан. Начальник отдела перспективных проектов Департамента инвестиционных программ строительства г. Москвы Евгений Леонов считает планы "Интеко" построить в 2004 г. 1 млн кв. м жилья вполне реальными. Хотя облигационные займы пока не практикуются среди московских строителей, Леонов считает это "хорошей финансовой идеей".
Инвестиционные аналитики пока сдержанно оценивают перспективы займа. Показатели "Интеко" не идеальны: кредиторская задолженность составляет 9,3 млрд руб. при выручке в прошлом году 8,8 млрд руб. , оборотный капитал финансируется за счет заемных средств. "Рынок рублевых облигаций сейчас очень слабый, и у инвесторов нет аппетита к облигациям длиной более года. Поэтому все будет зависеть от условий оферты", - говорит аналитик ИК "Тройка Диалог " Александр Кудрин. Анастасия Шамина из банка "Зенит" отмечает, что из-за обилия выпусков игроки на рынке стали очень разборчивыми и для успешной реализации займа доходность облигаций "Интеко" должна быть на уровне 17%. К тому же, напоминает Кудрин, бумагам "Интеко" придется конкурировать с облигациями "Газпрома" и "Транснефти", размещение которых тоже намечено на осень.
Однако Пушня говорит, что "НИКойл" рассчитывает на большой интерес инвесторов к займу: "Наш опыт размещения выпуска облигаций группы компаний "ПИК", строящей большой объем жилья в столице, показывает, что облигации компаний, работающих в этой отрасли, могут пользоваться хорошим спросом".
|
