|
Прошлогодняя уверенность чиновников в том, что отток капитала будет только сокращаться, оказалась беспочвенной. В конце 2002 г. российский бизнес вновь активизировал вывоз капитала за рубеж. Экономика не может переварить доходы сырьевого экспорта и выталкивает их за рубеж.
Два месяца назад МВФ прогнозировал, что российский частный сектор может в обозримом будущем превратиться из чистого экспортера в импортера капитала. А вице-премьер Алексей Кудрин в начале этого года в публикации на сайте правительства объявил, что в 2002 г. отток капитала сократился в три раза. О "значительном снижении оттока капитала" говорил и министр экономразвития Герман Греф, называя эту тенденцию "устойчивой".
На днях Центральный банк опубликовал оценку платежного баланса за 2002 г. Торговое сальдо немного сократилось: экспорт достиг $106,1 млрд ($101,6 млрд в 2001 г. ) , а импорт - $60,8 млрд (против $53,8 млрд). В 2002 г. сильно выросли иностранные ссуды и займы нефинансовым предприятиям ($7,5 млрд против $0,8 млрд за 2001 г. ). Иностранцы втрое (до $2,2 млрд) увеличили портфельные инвестиции в российские активы, а их прямые инвестиции остались почти на уровне 2001 г. ($2,6 млрд против $2,4 млрд). А зарубежные активы российских компаний и населения выросли на $5,7 млрд.
Рассчитанный "Ведомостями" по данным ЦБ чистый отток капитала (см. таблицу) в прошлом году снизился ($12,5 млрд против $14,5 млрд в 2001 г. ). Но вот в конце года он был даже выше уровня 2001 г. (IV квартал 2002 г. - $5 млрд; IV квартал 2001 г. - $3,5 млрд).
По оценке первого зампреда ЦБ Олега Вьюгина, чистый отток частного капитала в 2002 г. снизился более чем на четверть ($11,7 млрд в 2002 г. , $16,2 млрд в 2001 г. ). А причину неожиданной "аномалии" последнего квартала Вьюгин видит в притоке "лихих экспортных денег ". "Экономике просто не надо столько денег, сколько поступает от экспорта в страну" - так зампред ЦБ объясняет и рост чистых внешних активов российских компаний в 2002 г. на $16,8 млрд (в 2001 г. - на $12,4 млрд). Ведь прямые и портфельные - т. е. , по словам Вьюгина, "осознанные" - инвестиции российских компаний увеличились гораздо меньше, чем "прочие инвестиции".
Олег Солнцев из Центра макроэкономического анализа и прогнозирования видит связь между усилением вывоза капитала и либерализацией продажи валютной выручки: "продажа выручки банкам облегчает экспортерам вывоз капитала, например, через фиктивные импортные контракты". Правда, директор Центра развития Андрей Клепач в такую связь не верит. "Просто у экспортеров происходит перенакопление капитала, а внутри страны им некуда его вкладывать", - считает эксперт.
Существует несколько методик расчета вывоза частного капитала. Однако все экономисты сходятся на том, что в 2002 г. отток капитала снизился: по оценке Центра развития, в 2002 г. он составил $13,8 млрд (против $17 млрд в 2001 г. ). По оценке Центра макроэкономического анализа, в 2002 г. экспорт капитала составил $10,3 млрд (в IV квартале - $4,4 млрд) , а в 2001 г. - $16,6 млрд (в IV квартале - $4,8 млрд).
Между тем приток иностранного капитала в виде кредитов и займов тоже заметно увеличился. И это тревожит эксперта Центра развития Сергея Пухова: при ухудшении экспортной конъюнктуры и дальнейшем росте займов это может привести к долговому кризису. Впрочем, говорит аналитик "Атона" Алексей Воробьев, у сырьевых гигантов просто нет другого выхода, как занимать у иностранцев: внутри страны они не могут найти необходимые им крупные суммы по приемлемо низким ставкам.
|
