Печать
Агентство Федеральных Расследований (www.FLB.ru)

Что звенит в карманах у Мильнера

FLB: Деловая пресса считает деньги интернет-олигарха, который не нашел объектов для инвестиций в РФ
"«Управляющий фондом DST Global Юрий Мильнер получает в год около 2% от инвестированного фондом капитала в $1 млрд плюс около 20% от прироста стоимости активов, рассказал журнал Wired. Это стандартное вознаграждение, говорят управляющие», сообщают сегодня «Ведомости».

Газета цитирует материал о российском интернет-олигархе «Как русский магнат Юрий Мильнер купил себе билет в Кремниевую долину», появившийся в журнале Wired. Согласно публикации Wired, как управляющий фондом DST Global Мильнер получает ежегодно 2% инвестированного фондом капитала в $1 млрд и 20% от прироста стоимости активов. По убеждению журналиста издания Майкла Вольфа, рост активов российского олигарха превысил 10 млрд долларов. Источники своей информации журналист не раскрывает.

«Ведомости» подвергают сомнению расчеты зарубежного коллеги. «Названные в Wired цифры приблизительно соответствуют реальным, - подтвердил «Ведомостям» источник, близкий к пайщикам фонда. - Но он не уточняет, какая часть денег причитается Мильнеру — главному идеологу фонда DST и его сооснователю, а какая — менеджерам его команды».

«Вознаграждения Мильнеру и его команде в DST Global — стандартные, говорит управляющий партнер Runa Capital Дмитрий Чихачев. Management fee, из которой финансируются расходы на управление, составляет 1,5-2% от капитала, - пишет газета. - Success fee в 20% — обычное вознаграждение менеджерам фонда, утверждает Саймон Экланд в книге «Ангелы, драконы и стервятники. Как привлечь правильных инвесторов в свой стартап и сохранить бизнес». Согласно Экланду еще в Средние века генуэзские, пизанские, флорентийские и венецианские купцы брали за перевозку чужих грузов на своих кораблях 20% прибыли от будущих сделок».

«Откуда Wired взял прирост активов более чем в $10 млрд, не совсем понятно. – сомневаются «Ведомости» - DST Global появился в 2010 г. — в него была выведена большая часть зарубежных активов мильнеровского фонда DST Advisors, а последний, в свою очередь, был переименован в Mail.ru Group и выведен на биржу. DST Global владеет 7,6% акций соцсети Facebook, 2% акций сервиса скидок Groupon и долей в разработчике игр для соцсетей Zynga. Пакет в Groupon исходя из котировок на NASDAQ стоит 330 млн долларов. Пакет Facebook исходя из цены, по которой акции компании покупал в июле фонд GSV Capital, — 5,32 млрд долларов. В Zynga DST Global вместе с Mail.ru владеют 5,6% акций класca B (как распределен пакет, неизвестно). Летом Zynga сообщала о планах провести IPO, в ходе которого рассчитывала получить оценку в 20 млрд долларов, пакет DST и Mail.ru тогда стоил бы около 1,1 млрд долларов».

Юрий Милнер известен, как «совладелец DST Global и Mail.ru Group, один из самых активных и успешных инвесторов в Рунете. Ранее - генеральный директор Управляющей компании "Концерн "Нефтяной", генеральный директор netBridge, заместитель председателя правления и начальник инвестиционного управления банка МЕНАТЕП, - сообщает Lenta.Ru. - В 1985 году Мильнер окончил физический факультет МГУ по специальности "теоретическая физика". В 1990 году он уехал в Америку, где поступил в Уортонскую школу бизнеса (Wharton). Пресса цитировала его слова о том, что к этому шагу его побудило "разочарование в себе как в физике".

В 1992-1995 годах Мильнер работал во Всемирном банке, где являлся экспертом по российской банковской системе в отделе развития частного сектора.

Весной 1995 года Мильнер занял пост генерального директора компании "Альянс-Менатеп".

В феврале 1997 года Мильнер стал заместителем председателя правления и начальником инвестиционного управления банка "Менатеп". В то время участники рынка уже отзывались о нем как об "известном профессионале, который принесет с собой в банк ценный опыт работы в международных финансовых институтах и операций на российском инвестиционном рынке".

В 1998 году Мильнер вновь занял пост гендиректора ЗАО "Альянс - Менатеп". В том же году он стал генеральным директором инвестиционного фонда New Trinity Investments (по другим данным, этот пост он занял в 1997 году).

В 2000 году он стал президентом ООО "Нетбридж Сервисиз" (netBridge) - компании, которая была, по словам самого Мильнера, "создана… как интернет-инкубатор и инвестиционный фонд" и менее чем за год работы стала одним из лидеров рынка (по другим данным, компанию он возглавил в 1999 году). Используя принцип переноса различных американских интернет-моделей на российскую почву, компания создала ряд проектов, таких как портал List.ru, интернет-аукцион Molotok.ru (созданный по аналогии с eBay), бесплатный web-хостинг Boom.ru (аналог Geocities) и интернет-магазин 24х7 (наподобие Amazon.com).

В феврале 2001 года компании netBridge и Port.ru, владевшая активами портала Mail.ru, сообщили о своем объединении. Мильнер стал генеральным директором новой компании Mail.ru (юридическое название – Port.ru – было сохранено).

В январе 2003 года Мильнер был назначен генеральным директором, председателем правления ООО "Управляющая компания 'Концерн Нефтяной'. Отмечалось, что на тот момент "Концерн 'Нефтяной'" являлся совладельцем компаний "ЛУКОЙЛ-Нефтехим", "Шестой телеканал", "Атомэнергосбыт" и Mail.ru. По данным на октябрь 2003 года, Мильнер являлся и членом директоров "Атомэнергосбыта". При этом еженедельник SmartMoney позднее, в 2007 году, рассказывая об истории активов Мильнера, писал, что и сам концерн "Нефтяной" возник "…почти незаметно среди акционеров Mail.ru". Между тем в прессе в мае 2003 года Мильнер фигурирует как президент национальной почтовой службы Mail.ru.

Долгое время структура собственности Mail.ru не разглашалась. В январе 2007 года газета "Ведомости" в качестве владельцев портала упомянула фонды прямых инвестиций Tiger Global Management и Digital Sky Technologies (DST): о последнем сообщалось, что он контролируется Мильнером и исполнительным директором NCH Advisors Григорием Фингером, причем Мильнер назывался управляющим партнером (в ноябре 2007 года "Коммерсант" называл Мильнера владельцем DST).

К середине 2010 года DST приобрела полный контроль над социальной сетью "Одноклассники.ru" и консолидировала 99,9 процентов акций Mail.ru. В обмен на акции Mail.ru DST отдала 28,7 процента своих собственных акций южноафриканской Naspers.
В сентябре 2010 года было объявлено о реорганизации DST. Это было связано с решением владельцев компании разделить инвестиционный и операционный бизнес. Так, все российские операционные активы компании были объединены в Mail.ru Group, а международные активы перешли под контроль DST Global. Учредителями Mail.ru Group, которая была зарегистрирована на Британский Виргинских островах, стали Мильнер и Фингер. Мильнер занял пост председателя совета директоров Mail.ru Group и генерального директора DST Global. Точная доля Мильнера в обоих компаниях не раскрывалась. В Mail.ru Group менеджменту компании после ее вывода на биржу в ноябре 2010 года принадлежало около 11 процентов акций.

В 2009 году Мильнер вошел в комиссию по модернизации, основанную президентом России Дмитрием Медведевым.

Часть денег, вырученных от вывода на биржу акций Mail.ru Group, Мильнер в январе 2011 года решил потратить на создание совместного с инвестиционной компанией SV Angel фонда Start, занимавшегося вложением денег в стартапы "кремниевой долины" (одним из основателей SV Angel стал инвестор "кремниевой долины" Рон Конвей (Ron Conway)).

В марте 2011 года стало известно, что Мильнер и Усманов создали новый инвестфонд DST Global—2 объемом в несколько сотен миллионов долларов. Тогда же стало известно о еще одном крупном вложении DST, который стал одним из инвесторов крупнейшего китайского интернет-магазина 360buy.com. В мае 2011 года было объявлено о создании еще одного инвестиционного фонда, который должен был специализироваться на инвестициях в китайские стартапы - DST China.

В феврале 2011 года Мильнер занял первое место в рейтинге самых заметных фигур российского интернет-бизнеса, составленном изданием "Русский Forbes". Однако еще в 2007 году эксперты осторожно подходили к оценке стоимости активов Мильнера, поскольку обо всем, что принадлежит ему и его фонду, точной инфоинформации нет. Сам бизнесмен, по данным "Коммерсанта", категорически отказывался "обсуждать инвестиции в свои проекты", сообщает Lenta.Ru.

В июне 2011 года деловое издание «РБК-daily» написало: «Юрию Мильнеру, создателю российской Mail.ru Group и одному из самых известных инвесторов на мировом интернет-рынке, не удалось запустить собственный бизнес-инкубатор в России. Бизнесмен пока не нашел объектов для инвестирования и сконцентрировался на поиске стартапов в Кремниевой долине. (…) Г-н Мильнер и его команда «сосредоточились на поиске проектов в Калифорнии» и пока видят на Западе больше интересных проектов, чем в России.

Официальный представитель Юрия Мильнера Леонид Соловьев дал РБК daily следующий комментарий: «Юрий Мильнер не отказывался от идеи проекта поддержки интернет-стартапов в России. Запуск такой инициативы — вопрос ближайшего времени».

Издание также привело мнения экспертов, которые попытались объяснить, почему самого известного российского интернет-олигарха больше не привлекает российский рынок. В частности, «Наталья Касперская, гендиректор компании InfoWatch и председатель совета директоров «Лаборатории Касперского», считает, что в России достаточно перспективных стартапов, просто Юрий Мильнер — инвестор, который привык вкладываться в более зрелые проекты. «Те, кто работает со стартапами, привыкли, что для того, чтобы вырастить проект, нужно засучить рукава и работать. Стартапы, как правило, очень многого не имеют — системы сбыта, маркетинга продукта, не хватает нормальной логистики и бэк-офиса. А Мильнер — инвестор более поздней стадии, где у компании уже есть эти процессы, где она понимает бизнес, у нее уже есть успехи. Деньги ей нужны на развитие бизнеса, а не на создание его с нуля — как в стартапе. Человеку, который вкладывается в Facebook, естест­венно, трудно понять специфику рынка стартапов», — объясняет г-жа Касперская», сообщает «РБК-daily»"
09.11.2011

 Обзор FLB
FLB