 |
|
Печать |
| Агентство Федеральных Расследований (www.FLB.ru) | ||
 |
||
Хапок на сутки впередFLB: «Мы по-прежнему считаем ситуацию с финансированием ОК «Русал» совершенно неприемлемой… Чистая прибыль оказалась раздутой за счет ряда неденежных поправок в отчетности», - отмечают аналитики компании «Тройки Диалог» |
|
| "«РБК»: Задолженность "Русала" перед «МРСК Сибири» составляет более 1 млрд руб. «На первое апреля 2010г. задолженность "Русала" перед "МРСК Сибири" составила 1 060 млн руб. Об этом РБК сообщили в пресс-службе "МРСК Сибири". Однако в пресс-службе отметили, что в связи с удовлетворением Арбитражным судом Москвы иска по понуждению ОАО "ФСК ЕЭС" к заключению договора с "Русалом" с 1 января 2010г. указанная задолженность будет аннулирована в случае вступления решения суда в законную силу. "МРСК Сибири" намерена до конца апреля обжаловать решение Арбитражного суда Москвы о понуждении ОАО "ФСК ЕЭС" к заключению договора на передачу электроэнергии Красноярскому алюминиевому заводу. Удовлетворяя иск по понуждению ОАО "ФСК ЕЭС" к заключению договора с 1 января 2010 г., суд не учел, что с этой даты, в соответствии с подписанной 10 декабря 2009 г. самим "Русалом" заявкой и в соответствии с федеральными правилами, транспортировку электроэнергии осуществляет ОАО "МРСК Сибири" в рамках действующего с 2007 г. договора. Кроме того, отсутствие оформленного между ОАО "Русал Красноярск" и ОАО "ФСК ЕЭС" факта технологического присоединения к электрическим сетям исключает правовую возможность оформления договорных отношений на передачу электрической энергии. Фактически это означает, что в этом случае электроэнергия предприятию будет поставляться "по воздуху", что невозможно технически. В самом "Русале" посчитали обвинения в свой адрес "безосновательными". "КрАЗ много лет нес на себе бремя перекрестного субсидирования, оплачивая МРСК услуги, которые реально не предоставляются. "При выходе на прямой договор КрАЗа с ФСК МРСК как посредник устраняется и завод освобождается от лишних платежей. Переход на сотрудничество с ФСК позволит предприятию экономить ежегодно до миллиарда рублей, что важно для КрАЗа, как крупнейшего в крае работодателя", - отмечают в "Русале". В декабре 2008 г. компания смогла выплатить "Русалу" 300 млн долл. в качестве дивидендов. При этом в 2009 г. "Русал" сократил 14 тыс работников. Однако, в конечном счете, эта экономия может лечь на плечи всех остальных потребителей электроэнергии. В "МРСК-Сибири" утверждают, что отказ КрАЗа от договора "последней мили" с ОАО "МРСК Сибири" приведет к возникновению в текущем году убытков филиала "МРСК Сибири" - "Красноярскэнерго" в размере 3,5 млрд. руб., а в последующих периодах - к существенному (более чем на 50%) увеличению конечного тарифа на электроэнергию для потребителей Красноярского края. Другим важным последствием установления выгодных лишь одному крупному потребителю расценок может стать общее торможение развития электроэнергетики Сибири. В этом случае ситуация, скорее всего, привлечет внимание Минэнерго, которое после выступления премьер-министра Владимира Путина активно занялось вопросами регулирования рынка электроэнергии. Напомним, что ранее пять энергокомпаний Сибири обвинили "Русал" в манипулировании ценами на рынке электроэнергии, из-за чего компании теряют часть прибыли. Как пишут сибирские СМИ, письмо с изложением своих доводов главы генерирующих компаний отправили основному владельцу "Русала" Олегу Дерипаске. По мнению энергетиков, действия заводов холдинга, потребляющих примерно 30% всей энергии в Сибири, стали причиной низких цен на электроэнергию в регионе (350-450 руб./МВт-ч). И это несмотря на рост потребления, а также выход из строя крупнейшей в России Саяно-Шушенской ГЭС. В европейской части страны цены в январе были вдвое выше. Руководители энергокомпаний объясняют, что холдинг занижает объем выставляемых заявок на основном сегменте энергорынка - РСВ ("рынок на сутки вперед"), где торгуется до 97% всей электроэнергии. Остальную энергию они покупают на следующий день на балансирующем рынке. Последний создан для тех потребителей, чьи заявки не прошли на РСВ: покупателей, предложивших слишком низкую цену или производителей, поставивших слишком высокую. В итоге "Русал" может повлиять на результаты торгов и купить электроэнергию по выгодной для себя цене. «Покупая сознательно не приобретенную на РСВ электроэнергию на балансирующем рынке, предприятия холдинга потребляют электроэнергию по ценам выше цен, указываемых в своих ценовых заявках», - отмечается в письме. Энергетики предупредили О.Дерипаску, что если "Русал" продолжит свои действия, они "будут вынуждены" обратиться в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) для проведения расследования. На прошлой неделе ОК "Русал" опубликовала результаты за 2009г., которые эксперты "Тройки Диалог" назвали слабыми. "На уровне EBITDA компания вышла в плюс только во втором полугодии, когда цены на рынке достигли минимума. Динамика расходов обнадеживает, а управление денежными средствами оказалось образцовым. Чистый долг составляет $11,8 млрд, однако мы по-прежнему считаем ситуацию с финансированием совершенно неприемлемой. ОК "Русал" в последнее время растет медленнее "Норильского никеля" и цен на алюминий. Соответственно, мы предполагаем, что акции будут наверстывать упущенное, и повышаем рекомендацию по ним с "держать" до "покупать", - говорится в анализе "Тройки Диалог". "Скорректированная EBITDA за 2009г. составила $437 млн против нашего прогноза в $552 млн, что отражает суровые условия на рынке за этот период, когда средняя цена алюминия в $1671 за тонну позволяла лишь покрыть денежные операционные расходы в $1471 за тонну. Резко уйдя “в минус" на уровне EBITDA в первом полугодии 2009г., во втором полугодии компания показала скорректированную EBITDA около $660 млн на фоне восстановления цен на алюминий. Чистая прибыль оказалась раздутой за счет ряда неденежных поправок в отчетности", - сообщают в ИК "Тройка Диалог". Напомним, в прошлом году "Русал" реструктурировал задолженность перед 70 кредитными организациями. На начало этого года общая сумма долга "Русала", включая долг перед "Онэксимом", составила 12,9 млрд долларов.» «РБК», 19 апреля 2010 г. Прим. FLB: Можно смело спрогнозировать, что эпистолярный бунт 5 сибирских компаний закончится «пшиком». А компания «МРСК Сибирь» еще долго будет ждать возврата своего 1 миллиарда рублей. Ведь Федеральная антимонопольная служба готова обвинить в монополизме даже торговку зеленью на рынке, но только не «манипулятора» Дерипаску. " |
|
|
19.04.2010 |
Обзор FLB FLB |
Из досье FLB |
||||
|
||||