|
«Акционеры ТНК-ВР официально объявили о продаже «Роснефти» всех своих акций. В итоге госкомпания становится мировым лидером по запасам и добыче нефти, а также по объему долга. ВР в свою очередь получит почти 20-процентный пакет «Роснефти» и право ввести в совет директоров двух своих представителей. Обе сделки могут быть закрыты в течение полугода, - пишет 23 октября деловое издание РБК daily.
«Роснефть» согласовала с ВР параметры сделки по выкупу у нее половины доли в ТНК-ВР. За этот пакет госкомпания заплатит 17,1 млрд долл. и 12,84% казначейских акций «Роснефти». В связи с предполагаемой сделкой ВР также сделала предложение о выкупе дополнительных 600 млн акций госкомпании (5,66%) по цене 8 долл. за акцию, что на 15% выше цены рынка (4,8 млрд долл.). После получения одобрения правительства на продажу акций «Роснефтегазом», а также окончательных согласований сделки с ТНК-ВР советами директоров «Роснефти» и ВР компании подпишут финальный договор купли-продажи. «В правительство и федеральные органы власти направили сделку на согласование в соответствии с действующим регламентом», — сообщил вчера глава «Роснефти» Игорь Сечин (цитата по Прайм).
Финансировать сделку «Роснефть» намерена за счет собственных (4,5 млрд долл.) и кредитных средств (компания планировала занять 15 млрд долл.). «Есть возможность закрыть сделку полностью за счет ресурсов, привлеченных у западных банков. Элементом станут и деньги, находящиеся на счетах, прорабатывается возможность продажи непрофильных активов, есть программа размещения облигаций», — сказал глава компании Игорь Сечин.
В итоге ВР будет владеть 19,75% акций «Роснефти», включая уже имеющуюся у нее долю в 1,25%. Это дает ей право назначить двух из девяти членов в совет директоров «Роснефти», а также учесть в отчетности свою долю «в прибылях, добыче и запасах «Роснефти» по принципу долевого участия». Компания сможет отразить небольшой прирост по запасам — на уровне 5—6% (до 7,3 млрд барр. н.э.), подсчитал аналитик Raiffeisen Bank Андрей Полищук. Сейчас запасы ТНК-BP составляют 13,8 млрд барр. н.э., половина — около 6,9 млрд, но при этом EBITDA ВР снизится — примерно на 2%, добавляет эксперт.
В течение 360 дней ВР не имеет права продать акции «Роснефти», но она и не собирается это делать. «Как минимум ВР намерена компенсировать любое снижение доходов на акцию в результате продажи доли в ТНК-ВР и продолжить прогрессивную дивидендную политику», — отмечается в сообщении. По итогам прошлого года ВР получила 3,7 млрд долл. дивидендов от ТНК-ВР. Выплаты по акциям «Роснефти» из расчета 7,53 руб. за бумагу (размер дивидендов за 2011 год) составили бы 508,4 млн долл. на пакет 19,75%.
Одновременно «Роснефть» подтвердила, что согласовала основные условия сделки с консорциумом ААR о приобретении их доли в ТНК-ВР за 28 млрд долл. «при условии достижения договоренностей по обязывающим документам, получения корпоративных и регуляторных одобрений и выполнения некоторых других условий». Консорциум вчера подтвердил эту информацию, а также то, что ВР отказалась от своего права на проведение переговоров о покупке его доли.
Президент Владимир Путин назвал сделку по выкупу «Роснефтью» акций ТНК-BP хорошим сигналом для российского и международного рынков. На встрече с главой госкомпании он отметил, что сделка подтверждает намерение России работать со своими зарубежными партнерами, и выразил надежду, что «Роснефти» удастся выстроить отношения с BP после сделки, передает агентство РБК. Г-н Сечин в свою очередь сказал, сделка является оправданным усилением «Роснефти», поскольку она станет крупнейшей компанией в мире по добыче и запасам. Стоимость сделок он оценил в 61 млрд долл. (с учетом покупки ВР доли у «Роснефтегаза». — РБК daily).
Госкомпания после покупки ТНК-BP будет добывать в России около 200 млн т нефти в год. По словам Игоря Сечина, доказанные запасы достигнут 38,3 млрд барр. н.э., а добыча жидких углеводородов увеличится до 4,1 млрд барр. в сутки. Опасения, что «Роснефть» тем самым монополизирует рынок, он считает необоснованными.
После закрытия сделки доля государства в «Роснефти» составит около 69%. По мнению Андрея Полищука, примерно 19% акций правительство в будущем может использовать в приватизации или для сделки с российскими акционерами. «Впрочем, для «Роснефти» последний вариант неприемлем — компания и так получила крупного акционера в лице BP», — говорит он. Приватизацию выгоднее проводить в 2015 году, отмечает эксперт. До тех пор у компании будет большая долговая нагрузка и обязательства по модернизации НПЗ.
Акции «Роснефти» на РТС-ММВБ в момент публикации сообщения о сделке подорожали почти на 3%, до 220 руб. (максимальная цена за этот год). К закрытию торгов понедельника они стоили 219,6 руб. за штуку (+2,58%). Бумаги ТНК-ВР дешевели — 78,5 руб. (-1,94%). Отраслевой нефтегазовый индекс ММВБ вырос на 1,15%. На Лондонской бирже акции ВР подешевели на 1,91%, до 441,8 пенса за акцию».
Накануне в публикации «Расклад ТНК-ВР» Агентство федеральных расследований FLB рассказывало: «стремление «Роснефти» скупить активы ТНК-ВР, раздираемой акционерами, обрастает слухами и подробностями. Купив половину ТНК-ВР, «Роснефть» войдет в топ-10 мировых углеводородных гигантов, сравняется по объемам добычи с ExxonMobil. Покупка же всех активов ТНК-ВР может оказаться неподъемной даже для такого госгиганта, как «Роснефть», которой придется искать источники новых кредитов.
«Роснефть» подала заявку на покупку доли BP в ТНК-ВР, предложив за нее 28 млрд. долл., часть из которых будет выплачена акциями российской компании. О таких условиях сделки и сообщили западные СМИ. По разным данным, сделка принесет BP от 15 млрд. до 20 млрд. долл. и 10–20% в «Роснефти». Ранее стало известно, что консорциум AAR, владеющий 50% акций ТНК-BP, не намерен делать BP предложения о выкупе ее доли в ТНК-ВР.
Главный управляющий директор консорциума Стэн Половец в минувший четверг отказался комментировать информацию о возможной сделке по акциям ТНК-BP между AAR и «Роснефтью».
В то же время совет директоров ВР единогласно утвердил продажу своей доли в ТНК-ВР «Роснефти», сообщили СМИ в субботу. За принадлежащие ей 50% ТНК-BP британская компания получит почти 13% акций «Роснефти» и около 17 млрд. долл. наличными – сообщают другие источники в Лондоне. Впрочем, в ВР и «Роснефти» эту информацию не комментировали.
Напомним, что «Роснефть» сделала предложение ВР о покупке ее доли в ТНК-ВР еще летом этого года. Британская компания решила выйти из ТНК-ВР из-за разногласий с консорциумом AAR (Alfa Group, Access, Renova). При этом – помимо «Роснефти» – AAR был единственным реальным претендентом на покупку доли.
Покупка госкомпанией «Роснефть» активов частной ТНК-ВР в обычном понимании является огосударствлением. Тем не менее в российском правительстве продолжают рассуждать о будущей приватизации – в том числе и о приватизации «Роснефти».
Правительство РФ «сохраняет намерение проводить приватизацию крупнейшей нефтяной компании страны в 2013–2014 годах», – заявил 19 октября первый вице-премьер Игорь Шувалов после совещания по приватизации, которое провел глава правительства. «Мы рассматривали в том числе продажу акций «Роснефти» в будущем году, а также в 2014 году, и мы считаем, что, как только будет возможность, как будет лучшее время и возможность для размещения, он будет продан. Такая же позиция и менеджмента компании, и председателя правительства», – отметил Шувалов.
Часть интриги сделки «Роснефти» касается возможного выкупа доли AAR в ТНК-ВР. До сих пор нет ясности – согласится ли «Роснефть» на этот выкуп и на каких условиях. «Покупка «Роснефтью» доли AAR потребует привлечения дополнительного финансирования и может привести к существенному росту долговой нагрузки и пересмотру долгового рейтинга компании, – предупреждает аналитик агентства «Инвесткафе» Григорий Бирг. – Еще одной проблемой является то, что столь масштабная консолидация в нефтегазовой отрасли приведет к обострению противостояния в правительстве, так как увеличение доли государства в секторе идет вразрез с планами по осуществлению обширной программы приватизации».
Партнер консалтинговой компании RusEnergy Михаил Крутихин полагает, что «Роснефть», вполне возможно, поглотит ТНК-ВР и целиком. Тем более что арифметика в этом вопросе – то есть простое сложение цифр – не поможет. «Можно говорить о какой угодно сумме, но реальный итог пока неизвестен. К тому же «Роснефть» для снижения цены покупки может использовать различные рычаги давления. Один из них – в Тюмени против ТНК-ВР есть иск на 3 миллиарда долларов», – напоминает эксперт.
По его словам, для скупки активов ТНК-ВР «Роснефти» придется напрячь все силы. «Не исключено, что «Роснефти» понадобится помощь китайцев, которые уже не раз выручали компанию. Но китайская помощь будет далеко не безвозмездной», – предупреждает аналитик. Скорее всего взамен они получат «что-то очень приятное» для себя – либо новые долгосрочные контракты на поставку нефти, либо что-то еще…
Что же касается приватизации «Роснефти», о которой объявил Шувалов, то это, по мнению Крутихина, совершенно непонятная и странная история», - писала в понедельник «Независимая газета».
«Хватит ли «Роснефти» средств, чтобы заключить эту сделку? – задаются вопросом сегодняшние «Ведомости».
«Нынешнее положение “Роснефти” позволяет ей делать крупные приобретения, она может тратить на это казначейские акции (12,5%), выпускать новые акции, занимать деньги, предлагать ВР долю в своих проектах — шельфовых, например», — рассуждает источник, близкий к совету директоров нефтяной компании. «Роснефть» еще c середины сентября ведет переговоры с банками о привлечении до $15 млрд и, по данным Loan Radar, уже договаривается о более выгодных для себя условиях — из-за большого спроса со стороны банков. К тому же сегодня компания планирует открыть книгу заявок на рублевые облигации общим объемом 20 млрд руб. ($650 млн).
Аналитики говорят, что «Роснефти» под силу выкупить 100% ТНК-ВР даже без допэмиссии — только за имеющиеся у нее казначейские акции и деньги.
Правда, в правительстве категорически против, чтобы «Роснефть» покупала ТНК-ВР только за живые деньги, рассказывает чиновник Белого дома. Возможен вариант, когда «Роснефть» проведет допэмиссию, снизив пакет «Роснефтегаза» до 51%, тогда ААР и ВР получат блокпакет в госкомпании, а «Роснефть» — «грамотных частных акционеров, которые разбираются в корпоративной культуре».
В консорциум ААР, которому принадлежит 50% ТНК-ВР, входят «Альфа-групп» Михаила Фридмана, Германа Хана и Алексея Кузьмичева, Access Industries Леонарда Блаватника и «Ренова» Виктора Вексельберга (когда-то они вместе участвовали в приватизации Тюменской нефтяной компании, ТНК). «Альфа» — старший партнер.
Стратегию обмена российских активов на долю в крупной международной компании «Альфа-групп» провозгласила и удачно реализовала в телекоммуникациях, превратив российский «Вымпелком» в Vimpelcom Ltd, который работает в 18 странах мира.
В нефти «Альфе» тоже нужны не деньги, а глобальные активы. Весной 2011 г. AAР предлагали за половину ТНК-ВР $32 млрд, но консорциум отказался.
При нынешнем раскладе ААР приходится выбирать: либо оставаться в полугосударственной «Роснефть» — ТНК-ВР, либо продавать свою долю в ней «Роснефти». И основная торговля будет уже за то, чтобы получить плату за пакет деньгами, а не акциями крупнейшей в мире публичной нефтяной компании».
Читайте также на эту тему: «Друзья Фридмана предпочли 28 млрд», “Квартет олигархов запросил 28 млрд”, “Роснефть” не ко двору”, «Сечин Фридману к лицу?», «От тайги до британских морей…», «Предложение, от которого легко отказаться», «ФАС на AAR», «ААR подкинут денег на право «первой ночи», «ТНК готова стать ВР».
|
