|
Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев утвердил требования к минимальному уровню кредитных рейтингов регионов РФ.
«С учетом того, что мы отмечаем разные тенденции в финансах наших территорий, я утвердил требования к минимальному уровню кредитных рейтингов нашей страны. У нас действует норма, согласно которой регионы не могут брать кредиты за границей, если их кредитный рейтинг не соответствует уровню, который установило правительство. Это общее правило. Причем этот рейтинг должен быть подтвержден не менее чем двумя агентствами. В целом мы заинтересованы в том, чтобы успешные регионы, которые способны такой рейтинг подтверждать, выходили бы на кредитный рынок», - сказал премьер на совещании с вице-премьерами, информировал 20 января пополудни РБК .
В свою очередь первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов доложил, что данное поручение разрабатывалось Минфином по поручению премьера с целью оптимизации бюджетного законодательства и совершенствования бюджетной системы РФ.
Однако Игорь Шувалов считает, что указанным требованиям в данный момент соответствуют лишь обе столицы да еще несколько крупных регионов, поясняет RealtyPress .
Потенциально, по словам Шувалова, возможность занимать деньги за границей могут получить еще пять регионов. Если посмотреть на рейтинги, то достичь кредитного уровня суверена вполне по силам Татарстану и Тюменской области. Так, у Татарстана рейтинг Fitch на уровне «ВВВ», что достаточно, но рейтинг у Moody's – «Ва1», что ниже требований. У Тюменской области есть рейтинг Fitch на уровне «ВВВ», но он единственный, надо получить такой рейтинг еще от одного агентства. Новым требованиям правительства могут удовлетворить также российские регионы, где есть нефть, газ и другие ресурсы, в частности Ямало-Ненецкий автономный округ и Красноярский край.
Проблемными регионами эксперты называют кавказские республики, а также республики Калмыкия, Тыва, Алтай и другие, отмечает «Взгляд».
Речь об этом зашла еще в ноябре 2013 года. «Коммерсантъ» 18 ноября писал, что новое требование Министерства финансов фактически закрывает всем регионам, кроме Москвы, доступ на внешний рынок заимствований. Причем субъекты не смогут как брать прямые кредиты в иностранных банках, так и размещать за границей облигации.
В пояснительной записке к проекту отмечается, что установление максимальных требований к кредитному качеству заемщиков связано с отсутствием у субъектов РФ опыта проведения разумной долговой политики.
Lenta.Ru тогда же писала, что сейчас у регионов нет доступа на рынок внешних займов, но его предлагается предоставить с 2014 года. Соответствующие поправки к Бюджетному кодексу были приняты в мае этого года. Изменения приняли после неоднократных жалоб губернаторов на отсутствие средств в местных бюджетах для исполнения майских указов президента Владимира Путина.
Оценку рейтинга региона должны будут подтвердить как минимум два из трех крупнейших агентств: Fitch, Moody’s и Standard & Poor’s. В настоящее время Россия имеет рейтинг «ВВВ» по шкале Fitch, «Baa1» - по шкале Moody’s, S&P оценивает кредитоспособность РФ на уровне «BBB».
По словам премьер-министра Дмитрия Медведева, Россия ранее уже сталкивалась с такой ситуацией, «которая была до 2000 года, по таким обязательствам приходилось отвечать Российской Федерации, это абсолютно неправильно». Поэтому власти и пытаются предупредить повторение проблемы.
Дело в том, что до 2000 года в России не было никаких ограничений, любой регион мог занимать за рубежом. Это привело к тому, что долги регионов к начале 2000 года достигли 2,43 млрд долларов, или 1,4% ВВП, что было признано критической величиной. Часть региональных долгов РФ пришлось взять на себя. Поэтому 8 августа 2000 года был введен мораторий на внешние заимствования регионами.
Однако с 1 января 2011 года такой запрет сняли, и регионы снова начали накапливать внешние долги. Если на начало 2011 года внешние долги регионов сократились и составили 1,06 млрд долларов (0,1% ВВП), то уже на начало 2013 года их внешний долг составил 0,56 млрд долларов (0,03% ВВП), пишет «Взгляд».
На фоне растущего дефицита регионов, который, по данным Минфина, в 2013 году удвоился до 700 млрд рублей, опасения о резком росте кредитов за рубежом вполне обоснованны. В Минфине ожидают, что в 2014 году вопрос дефицита регионов встанет особенно остро, потому что в этом году у них уже не будет возможности накопить дополнительные доходы, чтобы смягчить эту ситуацию. Об этом на прошлой неделе на Гайдаровском форуме предупреждал глава финансового ведомства Антон Силуанов.
А ситуация с долгами не очень хорошая, напоминает издание. В 2013 году долги превысили собственные доходы, в частности, в Амурской, Кемеровской областях, Мордовии, Северной Осетии, Кабардино-Балкарии, Чукотском автономном округе. Эти показатели подошли к опасной черте в Рязанской, Тверской, Костромской, Вологодской, Ивановской, Ростовской, Иркутской и Омской областях.
Долги регионов в 2014 году могут продолжить расти. Согласно прогнозу международного рейтингового агентства Fitch, прямой долг регионов России в 2014 году вырастет на 10% до уровня 1,5 трлн рублей.
Регионам приходится наращивать долги, чтобы выполнить предвыборные обещания федерального правительства по повышению заработных плат бюджетникам. Им также приходится увеличивать расходы на здравоохранение, строительство и эксплуатацию дорог, отмечают эксперты Fitch. Однако на фоне стагнации экономики накопить дополнительные доходы становится все сложнее, поэтому приходится активней брать в долг.
Российские регионы, как и многие компании, стремятся брать кредиты за границей, а не в России, потому что зарубежные заимствования дешевле. «Ставка рефинансирования в еврозоне составляет 0,25%, а в России на 800 процентных пунктов выше», – говорит газете «Взгляд» финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич. Правда, займы в России можно взять и под более низкую ставку, но все равно они оказываются дороже.
Так как ставки по кредитам зависят от категории заемщиков, то для сравнения разных стран аналитик IFC markets Дмитрий Лукашов предлагает использовать данные по доходности двухлетнего бенчмарка (это государственные облигации со сроком погашения два года в национальной валюте). «Разница в доходности бенчмарка примерно совпадает с разницей ставок по кредитам. Так, в России доходность двухлетнего бенчмарка равна 6,25% годовых в рублях, в Евросоюзе – 0,17% в евро, а в США – 0,37% в долларах. Видно, что они отличаются на порядок», – указывает Лукашов.
Интересно, что давать в долг нашим регионам выгодно и самим иностранным заимодателям. «За границей существует определенный и стабильный спрос на российские бумаги. Это пенсионные и хеджфонды, имеющие квоты на Россию, а также частные банковские институты, желающие заработать больший процент, чем у себя на родине. Надо понимать, что некоторые наши регионы (прежде всего, Москва и Санкт-Петербург) расцениваются как достаточно надежные эмитенты», – говорит генеральный директор компании «Норбит» Антон Чехонин.
Экономисты поддерживают предполагаемые ограничения по внешним кредитам. «Они позволят избежать закредитованности регионов, – считает кандидат экономических наук, первый вице-президент Российского союза инженеров Иван Андриевский. – Кредитные ограничения со стороны Правительства заставят муниципальные власти сначала решить имеющиеся проблемы, а потом уже задумываться о реализации грандиозных проектов», сообщают «Регионы России» .
Федеральное правительство заинтересовано в том, чтобы успешные регионы выходили на рынок внешних займов, не создавая долговых проблем. Минфин будет следить за этим, и при необходимости через три-четыре года требования к регионам для осуществления займов за рубежом могут быть изменены.
Ранее на эту тему на FLB:
Дубина от Минфина
Бюджетные иллюзии-2014
Кто и как управляет российским бизнесом
Отечественный закон равновесия: чего стоят яйца Фаберже (фото, видео)
Серия публикаций по теме «Блеск и нищета ЦФО».
|
