|
За прошедшие три года на российском рынке акций произошло несколько событий, связанных с управляющей компанией «Мэриден Капитал». Некоторые из них уже разорили вкладчиков ПИФа, принадлежавшего этой компании, а для некоторых, вероятно, все еще впереди.
Недавнее прошлое. Трест, который лопнул
В конце 2007 года на рынке закрытых паевых инвестиционных фондов появился новый игрок – фонд «Меридиан». Управляющей компанией «Меридиана» была как раз та самая «Меридэн-капитал», предприятие и официальный партнер строительной инвестиционной компании «Инкред-инвест» (в свою очередь - структуры печально известного своими необязательными строительными дочками «Инкред банка»).
Благополучно пройдя все проверки и регистрации, фонд принялся активно зарабатывать деньги. Причем немалые - на дворе был самый расцвет «экономики акций», когда практически каждый стремился заработать на ценных бумагах. В обмен на внесенную сумму доверчивые пайщики и получали на руки такую «ценную бумагу», удостоверяющую право ее владельца на часть имущества фонда, а также на погашение (выкуп) принадлежащего им пая в соответствии с правилами фонда. Компания обладала широкими финансовыми и рекламными возможностями «Инкред-инвеста» для привлечения новых клиентов. Пайщикам вовсю демонстрировались строящиеся объекты, рисовались радужные перспективы, декларировалась высокая доходность вкупе с лучшими портфельными управляющими России.
Необходимо понимать, что для бизнеса «Меридиана» и «Меридэн-капитал» «Инкред-инвест» играл роль ширмы. ЗАО и его амбициозные строительные проекты демонстрировались как доказательство и своеобразный (жаль, не юридический) гарант качества и высокой доходности ПИФа.
Однако, еще задолго до кризиса, в середине 2007 года радужные перспективы внезапно кончились, а вместе с ними - деньги клиентов. ПИФ сначала выровнял доходность в мае 2007 года, потом уронил ее ниже рынка, а затем и вовсе закрылся в декабре 2007 года. http://www.finmarket.ru/z/els/ank_tool.asp?id=24211 Сколько управляющая компания заработала денег на своих обманутых клиентах (мало кто верит, что они просто «испарились» со счетов или были проиграны на финансовом рынке), остается только догадываться. Вкладчики до сих пор пытаются получить свои деньги с «Меридиана», однако особых надежд на успех нет.
День сегодняшний. Как птица Феникс
Но, не прошло и нескольких месяцев, как на финансовом рынке в начале 2008 года взошла новая звезда - ПИФ «Ричвуд». Угадайте, кто оказался управляющей компанией? Конечно же, снова выступила «Мэриден Капитал». И снова запестрели привлекательными условиями рекламные плакаты, вновь на сайте управляющей компании можно увидеть готовящиеся к реализации строительные объекты того же самого «Инкред-инвеста», расположенные в Ярославле, Истре, Сочи и даже в Турции.
Закрадывается сомнение: не ожидается ли здесь распил денег вкладчиков по уже отработанной схеме? Чего только стоят три жилых объекта в городе Сочи, ставшего в последнее время для застройщиков землей обетованной, которая для бедных пайщиков в любой момент может обернуться полем чудес из «Страны дураков». Не каждый ведь может приехать в город у моря и убедиться лично - есть ли что-то кроме котлована на месте стройки века.
Завтра. Пиф-паф, ой-ой-ой! Обокраден пайщик мой!
Как же на этот раз поступят богатые на выдумку финансисты (ну если, конечно, после аферы с «Меридианом» они вдруг не встали на путь исправления)? Эксперты говорят: четко проследить и предугадать действия сомнительного ПИФа невозможно. Но в один голос советуют воздержаться от вложения своих денег в сомнительные мероприятия. И даже если чисто теоретически новый ПИФ будет жить и дышать полной грудью, то это еще не значит, что может вздохнуть спокойно пайщик.
Специалисты финансового рынка знают: многие нечистые на руку фонды легко «корректируют» свою доходность. Да так успешно, что увеличение доходности за короткий промежуток времени исчисляется сотнями процентов.
Вот один из рецептов: чтобы у народа не возникало сомнений в том, что портфельные управленцы действительно лучшие, аффилированные структуры фонда заводят «промо»-бюджет, часть которого, несколько сот тысяч долларов, вчистую проигрывают материнской компании на рынке акций или с помощью других вполне легальных финансовых инструментов (например, продают фонду ценные бумаги по катастрофически убыточной цене или, наоборот, покупают их у него втридорога). Деньги просто перекладываются из кармана в карман, а вот видимая прибыль фонда, а также его рейтинги в самых разных аналитических изданиях - взлетают до небес. Конечно, это привлекает вкладчиков. Можно ли представить мышелову совершеннее?
Эксперты предполагают, что «Мериден-Капитал» уже корректировал доходность ПИФа «Ричвуд».
Доверчивые вкладчики продолжают, несмотря на кризис, нести в «успешный» ПИФ деньги. Однако, вполне вероятно, что жизненный цикл «Ричвуда» уже заканчивается: дело в том, что доходность у этого ПИФа уже выравнивается (помните историю с «Меридианом»?) и совсем скоро начнет падать ниже рынка.
При этом, совсем не факт, что клиентов ПИФа «кинут» именно в ближайшие дни. Как кошка с мышью, кукловоды будут играть с клиентами, вытягивая у них деньги «до последнего». Известно, что пайщики с нетерпением ждут рэнкинги «Ричвуда» по доходности за год. При этом в «Мэриден-капитале» прекрасно понимают, что стоит им проиграть или вывести большую часть фондов - и пайщики побегут, а этого допустить нельзя. Зная эту особенность пайщика, управляющие и начинают украшать витрину своего фонда.
Вот еще один рецепт: пласт неликвидных ценных бумаг в портфеле фонда, с помощью аффилированного, «своего» брокера переоценивается в положительную сторону. Странное дело: по некоторым данным, брокерская компания Delta Private Equity как раз недавно проводила переоценку портфеля ПИФа «Ричвуд». Спрэд между ценами спроса и предложения на рынке бумаг второго эшелона, как известно, вызывает воодушевление у многих клиентов. Однако вечно такой «дутый» ПИФ клиентов радовать не может, и в результате управленцы все равно оставят пайщика с носом. Таким же длинным, как у жертв ПИФа «Меридиан».
|
